Nivritee
ไทย

ภาษา · Language

เริ่มใช้ฟรี
TH

ภาษา · Language

ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยสองครั้งล่าสุด ราคาหุ้นลงถึงจุดต่ำสุดหลายเดือนก่อนการว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุด และการจ้างงานใช้เวลาฟื้นนานกว่าตลาดหลายปี

ในสหรัฐฯ ตลาดหุ้นลงถึงจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2009 การว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุดเจ็ดเดือนต่อมาที่ 10% และการจ้างงานในระบบเงินเดือนกลับไปถึงระดับต้นปี 2008 ได้ในเดือนพฤษภาคม 2014 เงินสดที่ช่วยให้ครัวเรือนผ่านพ้นไปได้ต้องกำหนดขนาดตามเวลาที่การหางานอาจใช้ในปีที่แย่ ซึ่งค่ามัธยฐานขึ้นไปถึง 25 สัปดาห์ในปี 2010 ส่วนพอร์ตการลงทุนได้รับการปกป้องเป็นหลักจากการไม่ขายตอนตลาดอยู่ที่จุดต่ำสุด

งานวิจัย Nivritee · 22 สิงหาคม 2026 · อัปเดตเมื่อ 6 ตุลาคม 2026 · อ่าน 8 นาที

เส้นเวลาสองเส้นนับเป็นเดือนจากจุดสูงสุดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปี 2007–09 ตลาดลงถึงจุดต่ำสุดหลัง 17 เดือน ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดที่เดือน 20 การว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุดที่เดือน 24 และการจ้างงานในระบบเงินเดือนกลับมาครบหลัง 79 เดือน ในปี 2020 ตลาดลงถึงจุดต่ำสุดหลัง 1 เดือน การว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุดที่เดือน 2 และการจ้างงานกลับมาครบหลัง 28 เดือน

รูปแบบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยสองครั้งล่าสุดสม่ำเสมอพอที่จะใช้วางแผนได้ ราคาหุ้นร่วงก่อนและฟื้นก่อน ส่วนงานหายทีหลังและกลับมาเป็นอย่างสุดท้าย ในสหรัฐอเมริกา S&P 500 ร่วง 57% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2007 ถึงจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2009 และอัตราการว่างงานซึ่งอยู่ที่ 5% ในเดือนธันวาคม 2007 ยังเพิ่มขึ้นต่อไปอีกเจ็ดเดือนหลังตลาดลงถึงจุดต่ำสุด จนถึง 10% ในเดือนตุลาคม 20091 การจ้างงานในระบบเงินเดือน (payroll) กลับไปถึงระดับเดือนมกราคม 2008 ได้ในเดือนพฤษภาคม 20142 ครัวเรือนต้องการสองอย่างจากประวัติศาสตร์นี้ คือเงินสดที่พอสำหรับการหางานที่ยาวนาน และแผนที่ไม่ต้องพึ่งการขายหุ้นตอนที่ราคาถูกที่สุด

10.0%3

อัตราการว่างงานสูงสุดของสหรัฐฯ ตุลาคม 2009

25.2 สัปดาห์4

ระยะเวลาหางานค่ามัธยฐานในสหรัฐฯ ช่วงสูงสุดเดือนมิถุนายน 2010

76 เดือน2

เวลาที่การจ้างงานในระบบเงินเดือนของสหรัฐฯ ใช้กว่าจะกลับไปถึงระดับเดือนมกราคม 2008

11.5 สัปดาห์4

ระยะเวลาหางานค่ามัธยฐานในสหรัฐฯ กันยายน 2026

การว่างงานเพิ่มขึ้นแค่ไหน แยกตามประเทศ

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสองครั้งนี้ต่างกันมาก ปี 2008–09 คือวิกฤตการเงินที่ลากยาวหลายปี ส่วนปี 2020 คือการปิดเมืองอย่างกะทันหัน ตามด้วยการฟื้นตัวที่เร็วผิดปกติในเกือบทุกที่ ตารางแสดงอัตราก่อนแต่ละครั้ง จุดสูงสุด และค่าล่าสุด ณ ต้นเดือนตุลาคม 2026 ตั้งใจไม่ใส่อินเดีย เพราะการสำรวจกำลังแรงงานตามรอบ (Periodic Labour Force Survey) เพิ่งเริ่มในปี 2017–18 และเปลี่ยนเป็นเผยแพร่รายเดือนในปี 2025 จึงไม่มีชุดข้อมูลที่เทียบกันได้ครอบคลุมปี 2008 และบทความนี้ไม่ได้ยืมตัวเลขจากแหล่งอื่นมาใช้5

อัตราการว่างงานที่ปรับฤดูกาลแล้ว ตัวเลขของสหราชอาณาจักรเป็นช่วงสามเดือนต่อเนื่อง ชุดข้อมูลของแคนาดาเป็นฉบับปัจจุบันที่ปรับปรุงแล้วของ Statistics Canada ประวัติของออสเตรเลียใช้ชุดข้อมูลมาตรฐานเดียวกันของ OECD และค่าล่าสุดเป็นตัวเลขหลักของสำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) ยูโรโซนนับเป็นกลุ่ม 21 ประเทศสมาชิกในปัจจุบันตลอดทั้งช่วง 3,6,7,8,9,10
เศรษฐกิจ2008–13: ก่อนวิกฤต → จุดสูงสุด2020: ก่อนวิกฤต → จุดสูงสุดล่าสุด (2026)
สหรัฐอเมริกา5.0% (ธ.ค. 2007) → 10.0% (ต.ค. 2009)3.5% (ก.พ. 2020) → 14.8% (เม.ย. 2020)4.2% (ก.ย.)
สหราชอาณาจักร5.2% (ม.ค.–มี.ค. 2008) → 8.5% (ก.ย.–พ.ย. 2011)3.7% (ต.ค.–ธ.ค. 2019) → 5.3% (ต.ค.–ธ.ค. 2020)4.9% (พ.ค.–ก.ค.)
แคนาดา6.1% (ม.ค. 2008) → 8.8% (มิ.ย. 2009)5.5% (ม.ค. 2020) → 14.2% (พ.ค. 2020)6.4% (ส.ค.)
ออสเตรเลีย4.0% (ก.พ. 2008) → 5.9% (มิ.ย. 2009)5.1% (ก.พ. 2020) → 7.4% (ก.ค. 2020)4.6% (ส.ค.)
ยูโรโซน7.3% (ก.พ. 2008) → 12.3% (ก.พ. 2013)7.1% (มี.ค. 2020) → 8.6% (ส.ค. 2020)6.4% (ส.ค.)

มีสามเรื่องที่โดดเด่น ภาวะเศรษฐกิจถดถอยปี 2008 ในยูโรโซนไม่เคยจบจริงสำหรับตลาดแรงงาน การว่างงานยังเพิ่มขึ้นต่อจนถึงปี 2013 ผ่านวิกฤตหนี้สาธารณะที่ตามมา10 การพุ่งขึ้นในปี 2020 รุนแรงมากในอเมริกาเหนือ แต่เบากว่าในสหราชอาณาจักรและยุโรปภาคพื้นทวีป ซึ่งโครงการพักงานโดยรัฐช่วยจ่ายค่าจ้าง (furlough) และโครงการลดชั่วโมงทำงาน ทำให้คนยังอยู่ในระบบเงินเดือนแม้ไม่ได้ทำงาน6,10 และจุดสูงสุดของสหราชอาณาจักรมาถึงในช่วงกันยายนถึงพฤศจิกายน 2011 นานหลังจากที่ผลผลิตเริ่มโตอีกครั้ง หางที่ยาวและช้านี้คือส่วนที่ครัวเรือนมักประเมินต่ำไป6

การหางานใช้เวลานานแค่ไหน ในปีที่ดีและปีที่แย่

คำถามที่คนถามหลังถูกเลิกจ้างไม่ใช่อัตราการว่างงานของประเทศ แต่เป็นโอกาสของตัวเองที่จะกลับไปทำงานได้ภายในสามหรือหกเดือน สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) เผยแพร่คำตอบทุกเดือน ในตลาดแรงงานปกติ ระยะเวลาว่างงานค่ามัธยฐานอยู่ราวสองถึงสองเดือนครึ่ง ในช่วงที่แย่ที่สุดของวิกฤตครั้งล่าสุดอยู่ที่ 25.2 สัปดาห์ หรือเกือบหกเดือน ในเดือนมิถุนายน 20104 ค่าเฉลี่ยสูงกว่านั้นอีก โดยขึ้นไปสูงสุดที่ 40.7 สัปดาห์ในเดือนกรกฎาคม 2011 เพราะคนกลุ่มน้อยที่หางานนานมากดึงค่าเฉลี่ยขึ้น11 ในเดือนเมษายน 2010 คนอเมริกันที่ว่างงาน 45.5% หางานมาแล้วนานกว่า 27 สัปดาห์12

ระยะเวลาว่างงานจากการสำรวจประชากรปัจจุบัน (Current Population Survey) ปรับฤดูกาลแล้ว จุดสูงสุดมาถึงหนึ่งปีหรือมากกว่าหลังภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เป็นต้นเหตุ 4,11,12
สหรัฐอเมริการะยะเวลาหางานค่ามัธยฐานระยะเวลาหางานเฉลี่ยสัดส่วนที่ว่างงาน 27 สัปดาห์ขึ้นไป
แย่ที่สุดในช่วง 2008–1325.2 สัปดาห์ (มิ.ย. 2010)40.7 สัปดาห์ (ก.ค. 2011)45.5% (เม.ย. 2010)
แย่ที่สุดหลังปี 202020.3 สัปดาห์ (มี.ค. 2021)32.0 สัปดาห์ (มิ.ย. 2021)43.0% (มี.ค. 2021)
กันยายน 202611.5 สัปดาห์24.8 สัปดาห์27.1%

สหราชอาณาจักรแสดงหางที่ยาวแบบเดียวกันในวันนี้ ในช่วงพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2026 จากผู้ว่างงาน 1,778,000 คน มี 973,000 คนที่หางานมาไม่เกินหกเดือน 342,000 คนหางานมาหกถึงสิบสองเดือน และ 463,000 คนหางานมานานกว่าหนึ่งปี13 เท่ากับราว 26% ว่างงานนานกว่าหนึ่งปี และราว 45% นานกว่าหกเดือน ในตลาดแรงงานที่ไม่มีการประกาศภาวะเศรษฐกิจถดถอย13 การว่างงานระยะยาวไม่ได้เป็นความเสี่ยงเฉพาะช่วงเศรษฐกิจถดถอย แต่เกิดกับคนกลุ่มน้อยจำนวนมากทุกปี

ตลาดร่วงก่อนและฟื้นก่อน

ราคาหุ้นคือการคาดเดากำไรในอนาคต จึงขยับตามความคาดหวัง ส่วนการว่างงานขยับตามสิ่งที่บริษัททำจริงในอีกหลายเดือนต่อมา ตารางเรียงสองเหตุการณ์ในสหรัฐฯ ให้เทียบกัน ทั้งสองครั้ง ตลาดลงถึงจุดต่ำสุดก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุด และก่อนการว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุด และการจ้างงานคือสิ่งสุดท้ายที่ฟื้นตัว1,14,2

วันที่และการร่วงของตลาดใช้ดัชนีราคา S&P 500 ช่วง 2007–09 จากประวัติ Great Recession ของธนาคารกลางสหรัฐฯ และปี 2020 จากดัชนีรายวัน วันที่ฟื้นตัวของช่วง 2007–09 ใช้ดัชนีค่าเฉลี่ยรายเดือนของ OECD ซึ่งช่วยลดการแกว่งรายวัน การจ้างงานที่หายไปนับจากมกราคม 2008 ถึงกุมภาพันธ์ 2010 และจากกุมภาพันธ์ถึงเมษายน 2020 1,15,14,3,2,16
สหรัฐอเมริกา2007–092020
จุดสูงสุดของตลาดหุ้นตุลาคม 200719 กุมภาพันธ์ 2020
จุดต่ำสุดของตลาดหุ้นมีนาคม 2009 ต่ำกว่าจุดสูงสุด 57%23 มีนาคม 2020 ต่ำกว่าจุดสูงสุด 33.9%
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุด (จุดต่ำสุดตาม NBER)มิถุนายน 2009เมษายน 2020
การว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุดตุลาคม 2009 ที่ 10.0%เมษายน 2020 ที่ 14.8%
ราคาหุ้นกลับขึ้นเหนือจุดสูงสุดเดิมมกราคม 2014 ตามดัชนีรายเดือนของสหรัฐฯ จาก OECD18 สิงหาคม 2020 ตาม S&P 500
การจ้างงานในระบบเงินเดือนกลับถึงจุดสูงสุดเดิมพฤษภาคม 2014 หลังหายไปราว 8.7 ล้านตำแหน่งมิถุนายน 2022 หลังหายไปราว 21.9 ล้านตำแหน่ง

ถ้านับจากจุดสูงสุดในปี 2007 ตลาดลงถึงจุดต่ำสุดหลัง 17 เดือน ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดที่เดือน 20 การว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุดที่เดือน 24 และการจ้างงานกลับมาครบหลัง 79 เดือน ในปี 2020 ลำดับเดียวกันเกิดแบบเร่งความเร็ว จุดต่ำสุดหลังหนึ่งเดือน จุดสูงสุดของการว่างงานหลังสองเดือน ตลาดทำจุดสูงสุดใหม่หลังหกเดือน และการจ้างงานกลับมาครบหลัง 28 เดือน1,15,2 ตามดัชนีหุ้นสหรัฐฯ แบบค่าเฉลี่ยรายเดือนของ OECD การร่วงในช่วง 2007–09 คือ 53% และดัชนีกลับไปถึงระดับเดือนตุลาคม 2007 ได้ในเดือนมกราคม 201416

ตลาดก็ร่วงได้โดยไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย S&P 500 ร่วง 25.4% ระหว่าง 3 มกราคมถึง 12 ตุลาคม 2022 ขณะที่อัตราดอกเบี้ยขึ้น แต่อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ไม่เคยเกิน 4.0% ในปีนั้น และดัชนีปิดเหนือระดับเดือนมกราคม 2022 ได้ในวันที่ 19 มกราคม 202415,3 การฟื้นตัวก็ไม่มีตารางเวลา Nikkei 225 ของญี่ปุ่นใช้เวลากว่า 34 ปีจึงปิดเหนือจุดสูงสุดในปี 1989 ได้17 สถิติของสหรัฐฯ เป็นสถิติที่เป็นมิตรที่สุดในข้อมูล ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งของการถือหุ้นในมากกว่าหนึ่งตลาด (การกระจายการลงทุนทั่วโลกตลอด 125 ปี)

งานแบบไหนหายก่อน

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้กระจายผลกระทบเท่ากัน แต่ละครั้งกระทบอุตสาหกรรมที่ใกล้ต้นเหตุมากที่สุด และครัวเรือนที่ทำงานในอุตสาหกรรมเหล่านั้นรับความเสียหายส่วนใหญ่

การจ้างงานในระบบเงินเดือนที่ปรับฤดูกาลแล้ว จากการสำรวจ Current Employment Statistics ของ BLS จุดเริ่มต้นแต่ละแถวคือระดับสูงสุดของอุตสาหกรรมนั้นก่อนการร่วง ยกเว้นการผลิตซึ่งหดตัวมาหลายทศวรรษแล้ว จึงวัดจากจุดเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเดือนธันวาคม 2007 สองแถวสุดท้ายไม่ใช่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่เป็นการชะลอตัวของการจ้างงานด้านเทคโนโลยีในสหรัฐฯ ซึ่งยังดำเนินอยู่ในเดือนกันยายน 2026 ภาคสารสนเทศครอบคลุมการพัฒนาและจำหน่ายซอฟต์แวร์ โทรคมนาคม การประมวลผลข้อมูล และสื่อ รวมถึงบริษัทอินเทอร์เน็ต 18,19,20,21,22
อุตสาหกรรมในสหรัฐฯก่อนการร่วงจุดต่ำสุดเปลี่ยนแปลง
ก่อสร้าง (2006–11)7,726,000 (เม.ย. 2006)5,427,000 (ม.ค. 2011)−29.8%
การผลิต (2007–10)13,739,000 (ธ.ค. 2007)11,439,000 (ก.พ. 2010)−16.7%
การพักผ่อนและการบริการ (2020)16,889,000 (ก.พ. 2020)8,719,000 (เม.ย. 2020)−48.4%
สารสนเทศ (2022–26)3,115,000 (พ.ย. 2022)2,739,000 (ก.ย. 2026)−12.1%
การออกแบบระบบคอมพิวเตอร์ (2023–26)2,483,500 (มี.ค. 2023)2,355,400 (ก.ย. 2026)−5.2%

การเลิกจ้างในสายเทคโนโลยีตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นมาคือตัวอย่างที่ชัดที่สุดของขาลงรายอุตสาหกรรมที่เกิดขึ้นโดยไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วไป ข้อมูลทางการของสหรัฐฯ แสดงว่าการจ้างงานในภาคสารสนเทศลดลงจาก 3,115,000 ในเดือนพฤศจิกายน 2022 เหลือ 2,739,000 ในเดือนกันยายน 2026 หายไป 376,000 ตำแหน่ง ขณะที่การจ้างงานในระบบเงินเดือนโดยรวมยังโตต่อ21,2 Layoffs.fyi ตัวติดตามที่สื่ออ้างถึงบ่อยที่สุด นับการเลิกจ้างที่มีรายงานต่อสาธารณะในบริษัทเทคโนโลยีทั่วโลกมาตั้งแต่ปี 202023 ใช้ดูเป็นสัญญาณต่อเนื่องได้ แต่นับจากการประกาศ ไม่ได้นับคนที่ตกงานจริง การปลดบางส่วนประกาศแล้วไม่เกิดขึ้น บางส่วนอยู่ต่างประเทศ และไม่มีส่วนไหนหักการจ้างงานใหม่ออก ถ้าต้องการรู้ขนาดความเสียหาย ให้ดูตัวเลขจากหน่วยงานสถิติ

ตลาดแรงงาน ณ เดือนตุลาคม 2026

NBER (สำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติสหรัฐฯ) ซึ่งเป็นผู้กำหนดช่วงเวลาภาวะเศรษฐกิจถดถอยของอเมริกา ยังไม่ได้ประกาศว่าเกิดขึ้น ณ ต้นเดือนตุลาคม 2026 ขาลงครั้งล่าสุดที่บันทึกไว้สิ้นสุดในเดือนเมษายน 202014 แต่ทิศทางเปลี่ยนแล้ว อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ อยู่ที่ 4.2% ในเดือนกันยายน หลังแตะ 4.5% ในเดือนพฤศจิกายน 20253 และการจ้างงานในระบบเงินเดือนเพิ่มเพียงราว 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายนตามตัวเลขเบื้องต้น2 ระยะเวลาหางานค่ามัธยฐาน 11.5 สัปดาห์ นานกว่าทุกช่วงในปี 2022 หรือ 20234 อัตราการว่างงานของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 4.9% ในช่วงพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2026 เทียบกับ 3.6% ในกลางปี 20226 ของแคนาดาอยู่ที่ 6.4% ในเดือนสิงหาคม7 ของยูโรโซน 6.4%10 และของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 0.4 จุดในรอบปี เป็น 4.6% ในเดือนสิงหาคม9 ก่อนที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate) เป็น 4.60% ปลายเดือนกันยายน24 ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นบวกกับการจ้างงานที่ชะลอตัว คือสภาวะที่เงินสำรองของครัวเรือนสำคัญที่สุด

สี่ครัวเรือน หนึ่งคำถาม: เราจะอยู่ได้นานแค่ไหน?

ตัวเลขด้านล่างเป็นครัวเรือนตัวอย่าง เลือกให้ใกล้เคียงกับผู้อ่าน ไม่ใช่ค่าเฉลี่ย ทุกครัวเรือนถามคำถามเดียวกัน ถ้ารายได้ทางหนึ่งหยุดพรุ่งนี้ เราจะจ่ายบิลที่จำเป็นได้กี่เดือน

แดนและลอเรน อายุ 38 และ 36 ปี โคลัมบัส รัฐโอไฮโอ ทั้งคู่มีรายได้สุทธิรวม $9,200 ต่อเดือน ในจำนวนนี้ $5,000 เป็นของแดน ค่าใช้จ่ายจำเป็น ได้แก่ ค่าผ่อนบ้าน ค่าอาหาร ค่าประกัน ค่าน้ำค่าไฟ ค่าดูแลเด็ก และยอดผ่อนหนี้ขั้นต่ำ รวม $6,100 และมีเงิน $24,000 ในบัญชีออมทรัพย์ดอกเบี้ยสูง เท่ากับค่าใช้จ่ายจำเป็น 3.9 เดือน ฟังดูน้อย แต่ถ้าแดนตกงาน รายได้ $4,200 ของลอเรนยังเข้ามา เหลือส่วนขาดเดือนละ $1,900 ซึ่ง $24,000 ครอบคลุมได้ 12.6 เดือน นานกว่าระยะเวลาหางานเฉลี่ยของสหรัฐฯ ช่วงสูงสุดในปี 2011 ที่ 40.7 สัปดาห์11 รายได้ทางที่สองคือเงินสำรองฉุกเฉินที่แข็งแรงที่สุดที่คู่ชีวิตส่วนใหญ่มีร่วมกัน

คริส อายุ 44 ปี ผู้จัดการฝ่ายวิศวกรรมในลีดส์ และเป็นคนหาเงินคนเดียวของครอบครัว ค่าใช้จ่ายจำเป็นคือ £3,400 ต่อเดือน และครอบครัวมีเงินออมที่ถอนได้ทันที £12,000 หรือ 3.5 เดือน เมื่อผู้ว่างงานในสหราชอาณาจักรราว 26% ตกงานนานกว่าหนึ่งปี13 เป้าหมายของคริสจึงเป็นหกเดือน คือ £20,400 หรือต้องเพิ่มอีก £8,400 นอกจากนั้น คริสและคู่ชีวิตจดไว้แล้วว่าถ้าหางานนานเกินหกเดือน ค่าใช้จ่ายไหนจะตัดก่อน ได้แก่ รถคันที่สอง เงินเก็บไว้เที่ยว และเงินโปะสินเชื่อบ้าน

พลอย อายุ 31 ปี ผู้จัดการผลิตภัณฑ์ในนนทบุรี มีรายได้สุทธิ ฿80,000 ต่อเดือน ใช้จ่ายจำเป็น ฿32,000 และเก็บ ฿170,000 ไว้ในบัญชีออมทรัพย์ดอกเบี้ยสูง เท่ากับ 5.3 เดือน เทคโนโลยีคือภาคที่การปลดพนักงานลากยาวที่สุด การจ้างงานในภาคสารสนเทศของสหรัฐฯ ลดลง 12.1% จากจุดสูงสุดในปี 202221 พลอยจึงตั้งเป้าเก้าเดือน คือ ฿288,000 และจะเติมส่วนที่ขาด ฿118,000 ให้ครบภายในหนึ่งปีข้างหน้า ก่อนจะเพิ่มยอดลงทุนในกองทุนรวมรายเดือนแบบ DCA กองทุนสำรองเลี้ยงชีพของพลอยไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของเงินสำรอง เพราะมีไว้ใช้ในอนาคต และการถอนออกมาใช้ก่อนเวลามีต้นทุนต่อตัวเองในวันข้างหน้า

เหวินเจี๋ยและฮุ่ยหลิน ลิม อายุ 52 และ 50 ปี สิงคโปร์ ทั้งคู่ทำงาน พอร์ตมีมูลค่า S$900,000 ในจำนวนนี้ S$630,000 อยู่ในกองทุนหุ้นทั่วโลก การร่วงแบบ 33.9% ในช่วงกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม 202015 จะทำให้ส่วนที่เป็นหุ้นหายไปราว S$214,000 ภายในเดือนเดียว เงินสดของทั้งคู่พอสำหรับค่าใช้จ่ายจำเป็นหนึ่งปี จึงไม่ต้องขายอะไร ถ้าขายตอนจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2020 ก็จะทำให้ขาดทุนนั้นเป็นการขาดทุนจริง ห้าเดือนก่อนดัชนีสหรัฐฯ ทำจุดสูงสุดใหม่15 เงินสำรองที่เป็นเงินสดคือสิ่งที่ทำให้การไม่ขายเป็นไปได้

ทำไมการขายช่วงขาลงจึงมีต้นทุนสูง

การวัดที่ตรงที่สุดว่านักลงทุนทำอะไรจริงในตลาดที่ผันผวนคือการศึกษา Mind the Gap ประจำปีของ Morningstar ซึ่งเทียบผลตอบแทนของกองทุนกับผลตอบแทนที่เงินเฉลี่ยแต่ละดอลลาร์ที่ลงในกองทุนนั้นได้จริง โดยคิดตามจังหวะที่เงินเข้าและออก ตลอดสิบปีถึงสิ้นปี 2025 เงินเฉลี่ยแต่ละดอลลาร์ในกองทุนรวมและ ETF (กองทุนที่ซื้อขายในตลาดหุ้น) ของสหรัฐฯ ได้ 8.7% ต่อปี เทียบกับ 9.9% ของตัวกองทุนเอง ช่องว่างราว 1.2 จุดต่อปี หรือประมาณ 12% ของผลตอบแทน25 ช่องว่างอยู่ราว 0.4 จุดในกลุ่มหนึ่งในห้าของกองทุนที่ผันผวนน้อยที่สุด และมากกว่า 2 จุดในกลุ่มหนึ่งในห้าที่ผันผวนมากที่สุด ซึ่งเป็นกองทุนที่มีแนวโน้มจะยั่วให้ซื้อขายมากที่สุด25 Morningstar ระบุไว้อย่างรอบคอบว่าช่องว่างไม่ได้มาจากพฤติกรรมที่ไม่ดีทั้งหมด การลงทุนสม่ำเสมอทุกเดือนก็ทำให้เกิดช่องว่างได้เช่นกัน แต่ Morningstar เองอ่านรูปแบบด้านความผันผวนว่า การแกว่งแรงผลักให้นักลงทุนซื้อขายผิดจังหวะ

*The Psychology of Money* ของ Morgan Housel ชี้ประเด็นที่สำคัญสำหรับภาวะเศรษฐกิจถดถอย คือเป้าหมายคือการลงทุนต่อไปได้ตลอดปีที่แย่ ซึ่งหมายถึงต้องสร้างที่เผื่อความผิดพลาดไว้ก่อนปีเหล่านั้นจะมาถึง26 สถิติระยะยาวของ Jeremy Siegel ใน *Stocks for the Long Run* แสดงว่าหุ้นให้รางวัลกับความอดทนตลอดหลายทศวรรษ พร้อมเตือนว่าในระยะสั้นตลาดผันผวนรุนแรง27 ไม่มีเล่มไหนบอกว่าตลาดฟื้นเร็วเสมอ ทั้งสองเล่มบอกว่าครัวเรือนที่ถูกบีบให้ขายตอนจุดต่ำสุดจะเปลี่ยนการร่วงชั่วคราวให้เป็นการขาดทุนถาวร

มีข้อยกเว้นจริงอยู่หนึ่งข้อ คนที่ใช้ชีวิตด้วยเงินจากพอร์ตอยู่แล้วจะรอเฉยๆ ไม่ได้ เพราะการถอนทุกครั้งช่วงตลาดร่วงคือการขายตอนราคาต่ำ (ความเสี่ยงจากลำดับผลตอบแทน) ทางออกคือเงินสำรองใช้จ่ายในรูปเงินสดและตราสารหนี้ระยะสั้นสำหรับค่าใช้จ่ายในช่วงปีแรกๆ เพื่อไม่ต้องขายหุ้นตอนตลาดถล่ม ซึ่งเป็นแนวคิดเบื้องหลัง กลยุทธ์แบ่งเงินเป็นถัง

  1. คำนวณค่าใช้จ่ายจำเป็นต่อเดือน คือสิ่งที่ยังต้องจ่ายถ้ารายได้หยุด
  2. คูณด้วยจำนวนเดือนที่ต้องการ ราวหกเดือนสำหรับคนหาเงินคนเดียวในสายงานปกติ เก้าเดือนขึ้นไปสำหรับรายได้ทางเดียวในอุตสาหกรรมที่ขึ้นลงตามวัฏจักรเศรษฐกิจ หรือครัวเรือนที่มีผู้อยู่ในอุปการะ
  3. เก็บเงินจำนวนนั้นในเงินฝากที่ถอนได้ภายในไม่กี่วัน ในสกุลเงินที่คุณจะใช้จ่าย และแยกให้ชัดว่าไม่ใช่เงินลงทุน
  4. จดไว้ตั้งแต่ตอนนี้ว่าจะตัดอะไร และตัดตามลำดับไหน ถ้าการหางานนานเกินเงินสำรอง
  5. ตัดสินใจไว้ล่วงหน้าว่าตลาดร่วงไม่ใช่เหตุผลให้ขาย และลงทุนต่อเนื่องไว้ถ้างานของคุณยังมั่นคง
  6. เมื่อใช้เงินสำรองไปแล้ว เติมให้เต็มก่อนกลับไปลงทุนเพิ่ม

รายละเอียดเรื่องกำหนดขนาดและที่เก็บเงินสำรอง ดู เงินสำรองฉุกเฉินควรมีเท่าไร ส่วนสัปดาห์แรกๆ หลังถูกเลิกจ้าง ดู ทำอย่างไรหลังตกงาน

ทดสอบแผนของคุณกับปีที่แย่

คำถามที่คนมักถาม

ถูกเลิกจ้างแล้ว ใช้เวลาหางานใหม่นานแค่ไหน?

ในสหรัฐฯ ระยะเวลาหางานค่ามัธยฐานคือ 11.5 สัปดาห์ในเดือนกันยายน 2026 แต่เคยขึ้นไปถึง 25.2 สัปดาห์ในเดือนมิถุนายน 2010 หลังวิกฤตการเงิน4 ในสหราชอาณาจักรช่วงพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2026 ผู้ว่างงานราว 26% หางานมานานกว่าหนึ่งปี13

ตลาดหุ้นร่วงก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยไหม?

มักเป็นเช่นนั้น และมักฟื้นก่อนการจ้างงาน ในช่วง 2007–09 S&P 500 ลงถึงจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2009 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดในเดือนมิถุนายน และการว่างงานขึ้นถึงจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม1 ตลาดก็ร่วงได้โดยไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย S&P 500 ร่วง 25.4% ในปี 2022 ขณะที่อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ อยู่ที่ 4.0% หรือต่ำกว่า15,3

ก่อนเศรษฐกิจถดถอย ขายหุ้นทิ้งดีไหม?

หลักฐานไม่สนับสนุนการพยายามทำแบบนั้น ตลอดสิบปีถึงปี 2025 เงินเฉลี่ยแต่ละดอลลาร์ในกองทุนและ ETF ของสหรัฐฯ ได้ผลตอบแทนน้อยกว่าตัวกองทุนเองราว 1.2 จุดต่อปี เพราะจังหวะการซื้อและการขาย25 เงินสดสำรองที่ทำให้ไม่ต้องขายเป็นการป้องกันที่พึ่งได้มากกว่าการพยากรณ์

เงินสำรองฉุกเฉินเผื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยควรมีเท่าไร?

ให้อิงตามเวลาหางานในปีที่แย่ ค่ามัธยฐานของสหรัฐฯ ขึ้นไปถึงราวหกเดือนในปี 2010 และค่าเฉลี่ยราวเก้าเดือนในปี 20114,11 ค่าใช้จ่ายจำเป็นหกเดือนเหมาะกับคนหาเงินคนเดียวส่วนใหญ่ เก้าเดือนขึ้นไปเหมาะกับรายได้ทางเดียวในอุตสาหกรรมที่ขึ้นลงตามวัฏจักรเศรษฐกิจ

หลังปี 2008 และ 2020 การจ้างงานใช้เวลาฟื้นนานแค่ไหน?

การจ้างงานในระบบเงินเดือนของสหรัฐฯ กลับไปถึงระดับเดือนมกราคม 2008 ในเดือนพฤษภาคม 2014 หรือ 76 เดือนต่อมา และกลับไปถึงระดับเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ในเดือนมิถุนายน 2022 หรือ 28 เดือนต่อมา2

ปี 2026 เราอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือเปล่า?

ในสหรัฐฯ ยังไม่ใช่ตามการนับอย่างเป็นทางการ NBER ยังไม่ได้ประกาศภาวะเศรษฐกิจถดถอย ณ ต้นเดือนตุลาคม 202614 แต่การจ้างงานชะลอลงแล้ว อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ อยู่ที่ 4.2% ในเดือนกันยายน และระยะเวลาหางานค่ามัธยฐาน 11.5 สัปดาห์ นานกว่าในปี 2022 หรือ 20233,4

Layoffs.fyi เชื่อถือได้แค่ไหน?

เป็นตัวติดตามที่มีประโยชน์สำหรับการเลิกจ้างในสายเทคโนโลยีที่มีการประกาศ รวบรวมจากรายงานสาธารณะ แต่นับจากการประกาศแทนที่จะนับคนที่ตกงานจริง และไม่ได้หักการจ้างงานใหม่ออก23 ข้อมูลการจ้างงานทางการ เช่น งานในภาคสารสนเทศของสหรัฐฯ ที่ลดลง 376,000 ตำแหน่งจากพฤศจิกายน 2022 ถึงกันยายน 2026 วัดการเปลี่ยนแปลงสุทธิ21

แหล่งที่มา

  1. The Great Recession and Its Aftermath — Federal Reserve History (Federal Reserve System), 2013-11.
  2. All Employees, Total Nonfarm (PAYEMS) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  3. Unemployment Rate (UNRATE), from the Current Population Survey — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis), 2026-09.
  4. Median Weeks Unemployed (UEMPMED) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  5. Periodic Labour Force Survey (PLFS) — Ministry of Statistics and Programme Implementation, Government of India, 2026.
  6. Unemployment rate (aged 16 and over, seasonally adjusted), series MGSX — Office for National Statistics, 2026-09.
  7. Labour force characteristics, monthly, seasonally adjusted (Table 14-10-0287-01) — Statistics Canada, 2026-08.
  8. Infra-annual labour statistics: unemployment rate, Australia (LRUNTTTTAUM156S), OECD data — OECD, via FRED, 2026-07.
  9. Labour Force, Australia, August 2026 — Australian Bureau of Statistics, 2026-09.
  10. Unemployment by sex and age — monthly data (une_rt_m), euro area — Eurostat, 2026-10.
  11. Average Weeks Unemployed (UEMPMEAN) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  12. Of Total Unemployed, Percent Unemployed 27 Weeks and Over (LNS13025703) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  13. LFS: unemployed by duration — up to 6 months (YBWF), 6 to 12 months (YBWG), over 12 months (YBWH); total unemployed (MGSC) — Office for National Statistics, 2026-09.
  14. US Business Cycle Expansions and Contractions — National Bureau of Economic Research, 2026.
  15. S&P 500 (SP500), daily close — S&P Dow Jones Indices, via FRED, 2026-10.
  16. Financial Market: Share Prices for United States (SPASTT01USM661N), OECD data — OECD, via FRED, 2026-08.
  17. What should I do when the market crashes? — Nivritee Help Centre, 2026-10.
  18. All Employees, Construction (USCONS) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  19. All Employees, Manufacturing (MANEMP) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  20. All Employees, Leisure and Hospitality (USLAH) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  21. All Employees, Information (USINFO) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  22. All Employees, Computer Systems Design and Related Services (CES6054150001) — U.S. Bureau of Labor Statistics, via FRED, 2026-09.
  23. Layoffs.fyi — Tech and Startup Layoff Tracker — Layoffs.fyi, 2026-10.
  24. Cash Rate Target — Reserve Bank of Australia, 2026-09.
  25. Mind the Gap 2026: dollar-weighted returns of US funds and ETFs, ten years to 31 December 2025 — Morningstar, 2026-08.
  26. The Psychology of Money (Morgan Housel) — Harriman House, 2020.
  27. Stocks for the Long Run, 6th edition (Jeremy J. Siegel and Jeremy Schwartz) — McGraw Hill, 2022.
  28. What is the Survival rung? — Nivritee Help Centre, 2026-10.
  29. How big should my emergency fund be, and where should I keep it? — Nivritee Help Centre, 2026-10.
  30. What does each stress test assume? — Nivritee Help Centre, 2026-10.

เพิ่มเติมในหัวข้อ เศรษฐกิจกับเงินของคุณ

ดอลลาร์อ่อนค่า กับครอบครัวที่ใช้ชีวิตข้ามประเทศ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 10.8% ในครึ่งแรกของปี 2025 เป็นการเริ่มต้นปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1973 และดัชนีดอลลาร์แบบกว้างของธนาคารกลางสหรัฐฯ ปิดปี 2025 ลดลง 7.4% ในปี 2026 ดอลลาร์ทรงตัว ส่วนเงินรูปีอ่อนค่าลงทำสถิติต่ำสุดใกล้ 97 เมื่อราคาน้ำมันพุ่ง ดัชนี S&P 500 ตัวเดียวกันให้ผลตอบแทน 16.4% เมื่อคิดเป็นดอลลาร์ในปี 2025 แต่ 2.7% เมื่อคิดเป็นยูโร และ 22.2% เมื่อคิดเป็นรูปี สิ่งที่สำคัญสำหรับครอบครัวไม่ใช่ว่าดอลลาร์จะไปทางไหน แต่คือเงินออมอยู่ในสกุลเงินที่จะใช้จ่ายหรือเปล่า

อ่าน 6 นาที · 10 ต.ค. 2026

ภาษีนำเข้ากับครัวเรือนของคุณ ราคาสินค้า งาน และเงินออม

ภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ขึ้นในปี 2025 จนอัตราเฉลี่ยสูงสุดในรอบราวเก้าสิบปี ถูกตัดลงด้วยคำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แล้วถูกสร้างขึ้นใหม่ภายใต้กฎหมายฉบับอื่น งานวิจัยพบว่าต้นทุนตกอยู่กับผู้ซื้อในประเทศที่นำเข้าเป็นหลัก กระจายกันไประหว่างผู้นำเข้า ร้านค้า และครัวเรือน Budget Lab ของมหาวิทยาลัยเยลประเมินไว้ราว $1,100 ต่อปีสำหรับครัวเรือนสหรัฐฯ โดยเฉลี่ย ในประเทศอื่นผลกระทบมาทางคำสั่งซื้อสินค้าส่งออก การจ้างงาน ตลาดหุ้น และอัตราดอกเบี้ย สิ่งที่ช่วยได้จริงคืองบประมาณที่รู้ว่าค่าใช้จ่ายไหนกำลังขึ้น เงินสำรองที่มีขนาดตามความเสี่ยงของงานที่คุณทำ และไม่ซื้อขายตามพาดหัวข่าว

อ่าน 7 นาที · 29 ก.ย. 2026

เช่าหรือซื้อบ้าน? ตัวเลขในหกเมือง

ให้เทียบค่าเช่ากับต้นทุนการเป็นเจ้าของที่จ่ายแล้วไม่ได้คืน คือดอกเบี้ย ค่าดูแล ภาษีบ้านและที่ดิน และผลตอบแทนที่เงินดาวน์เสียโอกาสไป หักด้วยราคาบ้านที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น ไม่ใช่เทียบกับค่างวด ที่อัตราช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2026 การเป็นเจ้าของบ้านราคาเฉลี่ยในลอนดอนถูกกว่าเช่าอยู่บ้าง บ้านในออสตินมีต้นทุนการเป็นเจ้าของสูงกว่าเช่ามาก ส่วนห้องชุด HDB ในสิงคโปร์มีต้นทุนต่ำกว่าเช่ามาก จากนั้นภาษีการโอนเป็นตัวตัดสินว่าคุณต้องอยู่นานแค่ไหน

อ่าน 9 นาที · 18 ก.ย. 2026

บทความทั้งหมดในหัวข้อ เศรษฐกิจกับเงินของคุณ →

นี่คือข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ภาษี หรือกฎหมายสำหรับสถานการณ์ของคุณ กฎและตัวเลขเปลี่ยนแปลงได้ ตรวจสอบกับแหล่งข้อมูลทางการของประเทศคุณ และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีใบอนุญาตก่อนตัดสินใจเรื่องการเงิน ประมาณการเป็นเพียงตัวเลขประมาณ ไม่ใช่การพยากรณ์