อัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไปมีผลอย่างไรกับตราสารหนี้และเงินฝาก?
เมื่อดอกเบี้ยขึ้น ราคาตราสารหนี้ที่ถืออยู่จะลดลง ส่วนตราสารหนี้ใหม่และเงินฝากจะให้ดอกเบี้ยมากขึ้น เมื่อดอกเบี้ยลงก็กลับกัน ตราสารหนี้อายุยาวขยับมากที่สุด ส่วนเงินฝากประจำล็อกอัตราดอกเบี้ยไว้
ราคาตราสารหนี้กับอัตราดอกเบี้ยเคลื่อนไหวสวนทางกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดขึ้น ตราสารหนี้อัตราคงที่ที่คุณถืออยู่จะมีมูลค่าลดลง เพราะตราสารหนี้ใหม่จ่ายมากกว่า เมื่ออัตราดอกเบี้ยลง มูลค่าจะเพิ่มขึ้น เงินฝากต่างออกไป มูลค่าไม่ขยับ แต่อัตราที่จ่ายจะเปลี่ยนตามตลาด (แบบลอยตัว) หรือล็อกไว้จนครบกำหนด (แบบคงที่) ผลทั้งสองแบบเป็นคุณได้บ่อยพอๆ กับเป็นโทษ ดอกเบี้ยขาขึ้นทำร้ายสิ่งที่คุณถืออยู่ แต่ทำให้สิ่งที่จะซื้อต่อไปดีขึ้น
ทำไมราคาตราสารหนี้ถึงขยับ
ตราสารหนี้สัญญาว่าจะจ่ายเงินตามจำนวนที่กำหนดไว้ ถ้าตราสารหนี้ใหม่เริ่มจ่ายมากขึ้น ก็จะไม่มีใครยอมจ่ายเต็มราคาให้ตัวที่คุณถือ ราคาจึงลดลงจนผู้ซื้อได้ผลตอบแทนเท่าอัตราในตลาด ตัวอย่างของ ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) เองคือ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี จ่ายดอกเบี้ย 3% ซื้อมาในราคา $1,000 ถ้าอัตราในตลาดขึ้นเป็น 4% ในปีต่อมา จะมีมูลค่าราว $925 ถ้าลงเหลือ 2% จะมีมูลค่าราว $1,082 ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) ระบุชัดว่าเรื่องนี้ใช้กับพันธบัตรรัฐบาลด้วย รัฐบาลสัญญาว่าจะจ่ายเงินตามกำหนด ไม่ได้สัญญาเรื่องราคาก่อนครบกำหนด
ตราสารหนี้อายุยาวขยับมากกว่า
ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) ยังระบุว่า อายุครบกำหนดที่ยาวขึ้นและดอกเบี้ยหน้าตั๋วที่ต่ำลงทำให้อ่อนไหวมากขึ้น เพราะมูลค่าไปอยู่ในเงินที่จะได้รับในอนาคตอันไกลมากขึ้น FINRA (หน่วยงานกำกับโบรกเกอร์ของสหรัฐฯ) เรียกค่าที่วัดความอ่อนไหวนี้ว่า duration และความต่างนั้นมาก:
| ตราสารหนี้ที่จ่ายดอกเบี้ย 3% ซื้อที่ราคา 1,000 | ราคาหากอัตราดอกเบี้ยขึ้นเป็น 4% ทันที | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|
| ครบกำหนดใน 2 ปี | ราว 981 | −1.9% |
| ครบกำหนดใน 10 ปี | ราว 918 | −8.2% |
| ครบกำหนดใน 30 ปี | ราว 826 | −17.4% |
ถือจนครบกำหนด กับถือผ่านกองทุน
ถ้าคุณถือตราสารหนี้คุณภาพสูงตัวเดียวจนครบกำหนด ราคาที่แกว่งระหว่างทางจะมีผลน้อยลง คุณจะได้ดอกเบี้ยและเงินต้นตามมูลค่าหน้าตั๋วตอนครบกำหนด ตราบใดที่ผู้ออกยังจ่าย แต่ กองทุนตราสารหนี้ ไม่มีวันครบกำหนด เพราะขายตราสารหนี้เก่าและซื้อตัวใหม่อยู่ตลอด ราคาจึงสะท้อนทุกการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย นี่คือเหตุที่ปี 2022 ทำให้นักลงทุนสายระมัดระวังจำนวนมากประหลาดใจ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ติดลบ 17.8% ในปีนั้น ซึ่งเป็นปีเดียวกับที่หุ้นร่วง 18.0%
การขาดทุนนี้ยังมีอีกครึ่งหนึ่ง หลังดอกเบี้ยขึ้น กองทุนจะนำเงินไปลงทุนต่อที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น รายได้ในอนาคตจึงมากขึ้น คนออมที่ยังมีเงินจะลงทุนเพิ่มจึงได้ประโยชน์หลังดอกเบี้ยขึ้น ไม่ได้เสียประโยชน์
เงินฝากเป็นอย่างไร
- บัญชีเงินฝากดอกเบี้ยลอยตัว เปลี่ยนตามธนาคารกลาง ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) อธิบายว่าเมื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) ธนาคารพาณิชย์มักขึ้นดอกเบี้ยที่จ่ายให้เงินฝากและที่คิดกับเงินกู้ตาม และกลับกันเมื่อลดอัตรา
- เงินฝากประจำ ล็อกอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดระยะเวลาฝาก มูลค่าไม่ลดลงเมื่อดอกเบี้ยขึ้น แต่ก็ไม่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยที่ขึ้น ถ้าดอกเบี้ยลง คุณยังได้อัตราที่สูงกว่าไปจนครบกำหนด
- เมื่อครบกำหนด คุณต้องนำเงินไปฝากหรือลงทุนต่อตามอัตราในตอนนั้น ซึ่งอาจต่ำกว่าเดิม การกระจายวันครบกำหนดให้อยู่ในหลายปีช่วยกระจายความเสี่ยงนี้
- ดูเงื่อนไขการถอนเงินฝากประจำก่อนกำหนดให้ดีก่อนจะล็อกเงินไว้
- ใน Nivritee ให้กรอกวันที่เริ่มฝาก ระยะเวลาฝาก และอัตราดอกเบี้ยของเงินฝากประจำ แล้วระบบจะคิดมูลค่าจากข้อมูลเหล่านั้น ได้แก่ ยอดวันนี้ วันครบกำหนดและยอดเมื่อครบกำหนด และการฝากต่อแต่ละรอบ ซึ่งสมมติว่าใช้อัตราเดิม ถ้าธนาคารต่ออายุด้วยอัตราอื่น ให้แก้อัตรา
การลงทุน · เงินสดและเงินฝากธนาคาร
| ประเภท | ธนาคาร | อัตราดอกเบี้ย | ยอดคงเหลือ | ใช้ทำอะไร | |
|---|---|---|---|---|---|
| บัญชีออมทรัพย์ | ธนาคารในไทย | ยังไม่ได้กรอก | ฿200,000 | — | แก้ไข · ลบ |
| บัญชีออมทรัพย์ | ธนาคารในไทย | ยังไม่ได้กรอก | ฿270,000 | เงินสำรองฉุกเฉิน | แก้ไข · ลบ |
| เงินฝากประจำ | ธนาคารในไทย | ยังไม่ได้กรอก | ฿400,000 | — | |
ประเภทเงินฝากประจำ ธนาคารธนาคารในไทย อัตราดอกเบี้ยใช้ค่าทั่วไป ยอดคงเหลือTHB ▾400,000 วันที่เริ่มฝาก ระยะเวลาฝากปี ดอกเบี้ยทบเข้าเงินฝาก ดอกเบี้ยทบต้นรายไตรมาส (ปกติที่นี่) เมื่อครบกำหนดจ่ายออก เพิ่มวันที่ฝาก ระยะเวลาฝาก และอัตราดอกเบี้ย เพื่อดูยอดที่จะได้เมื่อครบกำหนด ระหว่างนี้ตัวเลขนี้คือยอดคงเหลือ เงินสำรองฉุกเฉินยกเลิก | |||||
กันไว้สำหรับเหตุฉุกเฉิน: ฿2.7 แสน อยู่ในขั้นเอาตัวรอดของฟรีดอม แลดเดอร์ และไม่นับในเงินก้อนเพื่ออิสรภาพ
เงินสดและเงินฝากธนาคารในหน้าการลงทุนของครัวเรือนตัวอย่าง ได้แก่ บัญชีออมทรัพย์ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ บัญชีออมทรัพย์ในอินเดียที่ติ๊กเป็นเงินสำรองฉุกเฉิน และเงินฝากประจำในอินเดีย
- ประเภท คือ บัญชีออมทรัพย์ หรือ เงินฝากประจำ สองแบบที่ตอบสนองต่างกันเมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยน
- อัตราดอกเบี้ย คืออัตราที่เงินฝากจ่าย ถ้าคุณรู้ ถ้าปล่อยว่างไว้ ปุ่ม ใช้ค่าทั่วไป จะแสดงช่วงทั่วไปและใส่ค่ากลางของช่วงให้ อัตราที่ได้มาแบบนี้จะบอกว่ามาจากช่วงทั่วไปของเรา ไม่ได้มาจากคุณ
- ใช้ทำอะไร ติ๊ก เงินสำรองฉุกเฉิน สำหรับเงินที่เก็บไว้รับมือเรื่องไม่คาดฝัน
ตัวเลขตัวอย่างประกอบ ไม่ใช่แผนจริงของใคร
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
- คิดว่ามูลค่าพันธบัตรรัฐบาลจะไม่มีทางลดลงก่อนครบกำหนด
- ซื้อตราสารหนี้อายุยาวหรือกองทุนตราสารหนี้ระยะยาวเพราะอัตราผลตอบแทนสูงกว่า ด้วยเงินที่อาจต้องใช้ภายในสองปี
- มองกองทุนตราสารหนี้เหมือนเป็นเงินฝาก
- ล็อกเงินออมทั้งหมดไว้ในเงินฝากประจำระยะยาวก้อนเดียว จนไม่มีเงินว่างเมื่อจำเป็นหรือเมื่อดอกเบี้ยขึ้น
ในแผนของคุณ
Nivritee ไม่ได้คำนวณราคาตราสารหนี้ทีละตัว เงินฝากประจำที่กรอกวันที่เริ่มฝาก ระยะเวลาฝาก และอัตราดอกเบี้ยไว้ จะเติบโตตามอัตราของตัวเอง ส่วนอย่างอื่นทั้งหมดเติบโตตามสมมติฐานผลตอบแทนของแผน ผลตอบแทนการลงทุนหลังหยุดทำงาน ตั้งไว้สำหรับพอร์ตที่เอนไปทางตราสารหนี้ และตั้งใจให้ต่ำกว่าตัวเลขของช่วงที่ยังทำงาน ถ้าคุณถือเงินฝากและตราสารหนี้เป็นส่วนใหญ่ ให้ดูว่าสมมติฐานสะท้อนเรื่องนี้หรือไม่ (ควรสมมติผลตอบแทนเท่าไร) การทดสอบภาวะวิกฤต เงินเฟ้อสูงต่อเนื่อง แสดงว่าเงินเฟ้อที่สูงหลายปีส่งผลต่อแผนอย่างไร
ดูเรื่องนี้ในแผนของคุณเอง
เปิด คุณและสมมติฐานตรวจทานล่าสุด 4 ตุลาคม 2026
นี่เป็นข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำสำหรับสถานการณ์ของคุณ กฎและเพดานต่างๆ เปลี่ยนได้ ดูแนวทางทางการของประเทศคุณ และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีใบอนุญาตก่อนตัดสินใจเรื่องการเงิน