ทำไมเงินเฟ้อถึงทบต้น และส่งผลอะไรกับเงินออมในหลายสิบปี?

เงินเฟ้อมักพูดกันเป็นอัตรารายปี จึงฟังดูเหมือนเป็นปัญหาแค่ปีต่อปี แต่ไม่ใช่ ราคาที่ขึ้นในแต่ละปีไปทับบนราคาที่ขึ้นมาแล้ว ระดับราคาจึงทบต้น สำหรับแผนที่ยาวสามสิบหรือสี่สิบปี อัตราที่ดูน้อยนิดมีผลมาก และช่วงที่เงินเฟ้อสูงจะทำให้ราคาสูงขึ้นไปตลอด

ระดับราคาทบต้นอย่างไร

ตัวอย่างของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England): ที่เงินเฟ้อ 2% ตะกร้าสินค้าที่ปีก่อนราคา £100 วันนี้ราคา £102 ปีหน้าเงินเฟ้อ 2% จะคิดจาก £102 ไม่ใช่ £100 ถ้าเป็นแบบนี้ต่อไปหลายสิบปี ผลจะเหมือนดอกเบี้ยทบต้น แต่ทำงานสวนทางกับคุณ

ธนาคารกลางส่วนใหญ่ตั้งเป้าเงินเฟ้อไว้ราว 2% ต่อปี ได้แก่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (วัดจากราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล) ธนาคารกลางยุโรป ธนาคารกลางอังกฤษ และธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนธนาคารกลางแคนาดาตั้งเป้าที่ 2% ซึ่งเป็นกึ่งกลางของช่วง 1 ถึง 3% เป้าหมายของอินเดียคือ 4% โดยยอมให้คลาดเคลื่อนได้ 2 จุดทั้งด้านบนและด้านล่าง และต่ออายุเมื่อมีนาคม 2026 ให้ใช้ไปจนถึงมีนาคม 2031 เป้าหมายคือสิ่งที่มุ่งไป ไม่ใช่การพยากรณ์ และเงินเฟ้อจริงอาจห่างจากเป้าไปมาก

ช่วงเงินเฟ้อสูงไม่ย้อนกลับ

เมื่อเงินเฟ้อลดลง ราคาไม่ได้ลดตาม แค่ขึ้นช้าลง ราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ขึ้นเฉลี่ยปีละ 8.8% ตั้งแต่ปี 1973 ถึง 1982 เทียบกับ 2.8% ในสิบสามปีก่อนหน้า และระดับราคาเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวในทศวรรษนั้น ราคาผู้บริโภคของอินเดียขึ้นเฉลี่ยปีละ 10.3% ตั้งแต่ปี 2009 ถึง 2013 เทียบกับ 4.9% ในปี 2000 ถึง 2008 รวมแล้วเพิ่มขึ้นราว 63% ในห้าปี ทั้งสองกรณี ทุกอย่างหลังจากนั้นเฟ้อต่อจากฐานใหม่ที่สูงกว่า

ไม่ใช่ทุกอย่างที่เฟ้อในอัตราเดียวกัน

ค่าใช้จ่ายบางอย่างขึ้นเร็วกว่าค่าเฉลี่ยอยู่เสมอ ในสหรัฐอเมริกา ราคาค่ารักษาพยาบาลขึ้นราวปีละ 4.2% ตั้งแต่ปี 1984 ถึง 2024 เทียบกับ 2.8% ของสินค้าทุกรายการ จึงเพิ่มขึ้นราว 5.3 เท่า ขณะที่ราคาโดยรวมเพิ่มขึ้นราวสามเท่า ค่าตั้งต้นของ Nivritee จึงให้ค่าการศึกษาและค่ารักษาพยาบาลมีอัตราสูงกว่าเงินเฟ้อทั่วไปในทุกประเทศที่รองรับ ด้วยเหตุผลเดียวกัน แผนที่ให้ค่าเทอมหรือค่ารักษาพยาบาลเพิ่มด้วยอัตราทั่วไปจะประเมินต่ำเกินไป และช่องว่างจะกว้างขึ้นทุกปีจนถึงวันที่บิลมาถึง

เงินเฟ้อทำอะไรกับเงินออม

ผลตอบแทนที่สำคัญคือ ผลตอบแทนที่แท้จริง ซึ่งคร่าวๆ คือผลตอบแทนที่ยังไม่หักเงินเฟ้อ ลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ เงินสดที่ได้ 3% ขณะที่ราคาขึ้น 5% มีตัวเลขเพิ่มขึ้น แต่ซื้อของได้น้อยลง ในเวลา 20 ปี จะเสียอำนาจซื้อไปราวหนึ่งในสาม แม้ยอดเงินไม่เคยลดลงเลย

• วางแผนให้คงเส้นคงวา จะใช้ค่าเงินวันนี้ทั้งหมดคู่กับผลตอบแทนที่แท้จริง หรือใช้ค่าเงินในอนาคตทั้งหมดคู่กับผลตอบแทนที่ยังไม่หักเงินเฟ้อก็ได้ การปนกันสองแบบคือความผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุด
• ถือเงินสดเท่าที่จำเป็น คือเงินสำรองฉุกเฉินและเงินสำหรับเป้าหมายระยะใกล้ เงินระยะยาวต้องได้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินเฟ้อ
• ให้ค่าใช้จ่ายที่ขึ้นเร็วมีอัตราของตัวเอง แทนที่จะใช้ตัวเลขผสมตัวเดียว

Nivritee จัดการเรื่องนี้อย่างไร

หน้าคุณและสมมติฐานมีอัตราเงินเฟ้อสี่อัตรา คือ เงินเฟ้อทั่วไป เงินเฟ้อค่าเล่าเรียน เงินเฟ้อค่าเรียนมหาวิทยาลัย และ เงินเฟ้อค่ารักษาพยาบาล ค่าตั้งต้นมาจากประเทศที่คุณจะอยู่ และคุณเปลี่ยนเองได้ ค่าใช้จ่ายแต่ละอย่างเพิ่มตามอัตราของประเภทตัวเอง และประมาณการคิดเงินเฟ้อเป็นระดับราคาที่สะสมต่อเนื่อง ช่วงเงินเฟ้อสูงจึงทำให้ราคาสูงค้างอยู่หลังจากนั้น ผลตอบแทนใน Nivritee เป็นแบบยังไม่หักเงินเฟ้อ และเงินเฟ้อทบต้นแยกต่างหาก จึงไม่มีอะไรถูกนับซ้ำ การทดสอบภาวะวิกฤต เงินเฟ้อสูงต่อเนื่อง บวกเงินเฟ้อเพิ่ม 4 จุดเป็นเวลาเจ็ดปี เริ่มอีกสองปีนับจากนี้ และราคาค้างอยู่ที่ระดับที่สูงขึ้น แผนสำหรับอินเดียยังมี เงินเฟ้อสูงแบบอินเดีย ให้เลือกด้วย ดู ควรเปลี่ยนสมมติฐานทั้งเจ็ดข้อไหม และ การทดสอบภาวะวิกฤตแต่ละแบบสมมติอะไร