กฎ 4% คืออะไร และควรอ่านอัตราการถอนเงินอย่างไร?

กฎ 4% เป็นข้อค้นพบจากประวัติตลาดสหรัฐฯ ถ้าถอนเงิน 4% ของเงินออมในปีแรก แล้วเพิ่มจำนวนเงินนั้นตามเงินเฟ้อทุกปี พอร์ตแบบสมดุลอยู่ได้อย่างน้อย 30 ปีในทุกช่วงที่ William Bengen ทดสอบ และใน 95% ของช่วง 30 ปีที่งานศึกษา Trinity ทดสอบ กฎนี้เป็นจุดตั้งต้นในการประมาณว่าต้องมีเงินเท่าไร ไม่ใช่กฎตายตัวและไม่ใช่คำสัญญา อัตราการถอนเงิน (สัดส่วนที่ถอนออกจากเงินก้อนต่อปี) ในปีใดปีหนึ่ง ก็คือเงินที่ถอนในปีนั้นหารด้วยเงินที่มีตอนต้นปี

งานวิจัยพบอะไรจริงๆ

• Bengen (1994) ใช้ผลตอบแทนในสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 1926 กับพอร์ตที่ถือหุ้น 50% และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะกลาง 50% การถอน 4% ในปีแรกแล้วปรับเพิ่มตามเงินเฟ้อ ไม่เคยหมดเร็วกว่า 33 ปี ที่ 4.25% กรณีแย่ที่สุดอยู่ได้ราว 28 ปี และที่ 5% คนที่เริ่มถอนช่วงปลายทศวรรษ 1960 และต้นทศวรรษ 1970 อยู่ได้เพียงราว 20 ปี เขาเสนอว่าสัดส่วนหุ้นควรอยู่ระหว่าง 50% ถึง 75%
• งานศึกษา Trinity (1998) ทดสอบช่วงปี 1926–1995 โดยใช้ดัชนี S&P 500 และหุ้นกู้เอกชนระยะยาวคุณภาพสูง เมื่อถอนเงินแบบปรับตามเงินเฟ้อเป็นเวลา 30 ปี อัตรา 4% สำเร็จใน 95% ของช่วงเวลาสำหรับพอร์ต 50/50 และ 98% สำหรับพอร์ต 75/25 ที่ 5% ตัวเลขลดลงเหลือ 76% และ 83% และที่ 6% เหลือ 51% และ 68%
• Morningstar (ธันวาคม 2025) ใช้สมมติฐานที่มองไปข้างหน้าแทนข้อมูลในอดีต และให้อัตราเริ่มต้นที่ปลอดภัยไว้ที่ 3.9% สำหรับ 30 ปี โดยมีโอกาส 90% ที่ยังมีเงินเหลือ จากพอร์ตที่ถือหุ้น 30–50% ตัวเลขนี้ขยับอยู่ระหว่าง 3.3% ถึง 4.0% ในการประมาณรายปีห้าครั้งล่าสุด

กฎนี้ไม่ใช่อะไร

• ไม่ใช่ 4% ของเงินที่มีอยู่ในแต่ละปี ตัวเลข 4% ใช้กำหนดจำนวนเงินของปีแรก หลังจากนั้นจำนวนเงินขยับตามราคาสินค้า ไม่ได้ขยับตามยอดเงิน
• ไม่ได้ออกแบบมาสำหรับระยะเวลายาวมาก งานศึกษาคลาสสิกทั้งสองดูช่วงราว 30 ปี อัตราของ Morningstar ลดลงเป็น 3.5% สำหรับ 35 ปี และ 3.3% สำหรับ 40 ปี ส่วน Vanguard ระบุว่าคนที่มีระยะเวลา 50 ปีควรปรับกฎนี้ให้เหมาะกับตัวเอง
• ไม่นับค่าธรรมเนียมและภาษี และสมมติว่าค่าใช้จ่ายไม่เคยยืดหยุ่นเลย
• เป็นประวัติของประเทศเดียว งานศึกษาคลาสสิกทั้งสองใช้ข้อมูลตลาดสหรัฐฯ เท่านั้น และตลาดอื่นมีประวัติที่ต่างออกไป

อ่านอัตราการถอนเงินระหว่างทางอย่างไร

เมื่อเริ่มใช้เงินออมแล้ว อัตราของปีนี้คือการเช็กสุขภาพแผนไปเรื่อยๆ อัตราที่ยังอยู่ใกล้จุดเริ่มต้นถือว่าไม่มีปัญหา ส่วนอัตราที่ไต่ขึ้นเรื่อยๆ แปลว่าเงินที่ถอนมากกว่าที่เงินออมงอกเงยได้ Bengen เตือนว่าอย่าเพิ่มเงินที่ถอนเพียงเพราะปีแรกๆ ไปได้ดี เพราะกำไรช่วงต้นอาจต้องใช้ชดเชยปีที่แย่กว่าในภายหลัง

ความยืดหยุ่นช่วยเพิ่มโอกาสได้มาก Morningstar พบว่าวิธีใช้จ่ายแบบยืดหยุ่นบางวิธียกอัตราเริ่มต้นที่ปลอดภัยขึ้นไปถึง 5.7% Vanguard ยกตัวอย่างแบบมีเพดานและพื้น คือหลังปีที่พอร์ตขึ้น 10% อาจเพิ่มค่าใช้จ่ายได้ไม่เกิน 5% และหลังปีที่พอร์ตลง 10% ก็ลดลงไม่เกิน 2.5%

ใน Nivritee

แผนของคุณคำนวณอัตราการถอนเงินให้ทุกปีหลังหยุดทำงาน คือค่าใช้จ่ายส่วนที่เกินรายได้ที่ยังได้รับต่อเนื่อง หารด้วยเงินออมตอนต้นปีนั้น หน้าภาพรวมแสดง อัตราการถอนเงินเฉลี่ย พร้อมอัตราของปีแรกไว้ข้างๆ และอัตราปีแรกคือตัวเลขที่ควรใช้ตัดสินใจ เพราะเงินที่ถอนออกช่วงต้นมีเวลาฟื้นตัวน้อยที่สุด อัตราไม่เกิน 4% แสดงว่าเป็นความเร็วในการถอนที่แผนส่วนใหญ่รับไหว ระหว่าง 4% ถึง 6% แสดงเป็นข้อควรระวัง และเกิน 6% แสดงเป็นข้อกังวล ตัวเลขเหล่านี้เป็นแค่เส้นแบ่งสำหรับใส่สีให้ตัวเลข ไม่ใช่กฎ อัตราการถอนเงินในแผนของฉันคืออะไร? อธิบายช่องตัวเลขนี้โดยตรง